Entre os “velhos” de Wall Street, a par de lendas como Warren Buffett e Peter Lynch, certamente podemos incluir o economista-chefe, há mais de 40 anos, do banco de investimentos Merrill Linch, famoso por sua habilidade em analisar e prever ciclos econômicos e tendências do mercado, que ele muitas vezes condensou em algumas regras simples: estamos falando de Bob Farrell.
A regra mais famosa de Bob Farrell certamente diz respeito à característica historicamente verificada do mercado de se comportar como um pêndulo: Farrell gostava de repetir que “Os mercados tendem a retornar à média com o tempo” e que esse era um elemento muitas vezes esquecido por muitos investidores.
“Excessos em uma direção levarão a um excesso oposto na outra direção”.
Segundo Farrell, “desta vez é diferente” não existe nos mercados. Os mercados financeiros sempre foram caracterizados por momentos de forte euforia, que resultaram no estouro de bolhas estrondosas. Não há novas eras, os excessos nunca são permanentes , Bob sempre repetia.
Outras regras de Bob – tendências do mercado
“Os mercados em baixa têm três estágios – queda acentuada, recuperação reflexiva e uma tendência de baixa fundamental prolongada”: esses são os três estágios, de acordo com Farrell, dentro dos quais um mercado em baixa se desenvolve.
No início, há uma descida irracional e frenética, enquanto, após o famoso “salto do gato morto”, observa-se uma descida mais constante, devido à deterioração dos fundamentos da empresa. Elemento fundamental para reconhecer tendências do mercado.
Cuidado para confiar demais nos especialistas, principalmente quando a maioria deles, principalmente para fenômenos de viés de confirmação, concorda em algo: nesses casos, a homologação excessiva pode antecipar o advento de uma mudança de tendência.
“Quando todos os especialistas e previsões concordarem – algo mais vai acontecer”.
Uma das regras de Farrell com maior valor prático é certamente aquela relativa à capacidade de reconhecer uma tendência robusta: quanto mais ações participarem da tendência de alta, mais forte será a tendência. Se a tendência for impulsionada por algumas ações, como no pós-pandemia – a tendência de alta será fraca.
Na verdade, Farrell gostava de repetir que “os mercados são mais fortes quando são amplos e mais fracos quando se restringem a um punhado de nomes de primeira linha “.
A última regra de Farrell nos lembra que os mercados em alta duram muito mais do que os mercados em baixa, na famosa frase de que o mercado sobe as escadas, mas desce com o elevador (ou até pulando pela janela, às vezes). Em geral, no entanto, “Os mercados de alta são mais divertidos do que os mercados de baixa”