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O papel do BTC na carteira

O Bitcoin agora se tornou uma classe de investimento de pleno direito e chegou a hora de nos perguntar se e como ele pode ser incluído em nosso portfólio e em nossa alocação de ativos. O BTC na carteira poderia desempenhar várias funções, dentro do nosso portfólio, e, com base nelas, poderíamos entender como inseri-lo em nossa alocação de ativos: supondo que seu valor como “meio de troca” esteja falhando agora, continua muito interessante para se tornar um porto seguro alternativo ao ouro.

1. Para onde poderia ir o Bitcoin

Algum tempo atrás, o bilionário americano John Paulson, famoso por fazer fortuna apostando contra hipotecas subprime no auge da bolha de crédito de 2007, disse para ter cuidado para não favorecer a criptomoeda em detrimento do ouro: a criptomoeda, segundo Paulson, permaneceu “uma oferta limitada de nada”.

No entanto, se fôssemos totalmente racionais, teríamos que reconhecer que a limitação do BTC é muito mais certa do que o ouro , que a cada ano conseguimos extrair em maiores quantidades (mesmo que mínimas) e que, um dia, poderíamos também exportar de outras partes do mundo.

Também é verdade que a saturação da oferta de BTC ainda não foi atingida e, se a demanda pela principal criptomoeda não continuar crescendo em ritmo acelerado, o crescimento da oferta impactaria no preço, mas isso é um pouca perspectiva .provável.

Como mencionado, essa perspectiva continua sendo de pouca relevância para o BTC, tanto porque é provável que a demanda por Bitcoin deva aumentar ao longo do tempo. 

De qualquer forma, ainda estamos falando de poucos espaços que podem ser combinados para continuar aumentando a oferta do ativo, considerando também que o limite de 21 milhões de BTC em circulação é um limite que, entre outras coisas, nunca será alcançado (matematicamente, pode-se dizer que é um limite assintótico).

Por outro lado, também consideramos o nível de energia necessário para entrar ainda mais no BTC hoje, o que torna o aumento da oferta de criptomoeda cada vez mais complexo: diante de uma desvalorização cada vez maior das moedas fiduciárias, o Bitcoin, como o ouro, poderia, portanto, ser visto como uma verdadeira tábua de salvação contra a desvalorização monetária , líquido dos riscos regulatórios inerentes ao próprio Bitcoin.

2. Como o BTC colocar na carteira

No momento, o problema mais relevante para considerar o Bitcoin a par (ou até melhor) do que o ouro como um ativo porto seguro é sua volatilidade muito alta: não é permitido, de fato, que uma moeda à qual atribuímos a tarefa de proteger nossa riqueza ao longo do tempo pode suportar esses picos de volatilidade.

No entanto, a questão está toda aqui: se considerarmos o BTC como um porto seguro de estados hiperinflacionários e se pensarmos que um dia sua volatilidade pode se normalizar, por que não usá-lo como ouro no portfólio?

O que realmente pode impactar no preço do Bitcoin, no momento, não é tanto o aumento da oferta, nem a volatilidade (sua característica, no momento): no preço do $ BTC só poderia impactar uma forte regulamentação por parte das autoridades centrais, o que levaria a um colapso na demanda por criptomoeda.

Sem tudo isso, como mencionado, o Bitcoin poderia ter o que é preciso para ser  uma verdadeira salvação contra a desvalorização monetária, como o ouro (ou, em qualquer caso, talvez ainda em uma posição minoritária).

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