No artigo a seguir veremos em detalhes o que é inflação, como podemos combatê-la e, sobretudo, se os ETFs podem nos permitir investir com inflação alta, ou em qualquer caso em um cenário em que o nível de preços em alta preocupa os investidores.
De fato, o protagonista indiscutível do atual cenário econômico mundial é a inflação. As explosões inflacionárias observadas, particularmente depois que a Rússia decidiu invadir a Ucrânia em 24 de fevereiro, talvez sejam apenas a ponta do iceberg.
É o motor de mercado por excelência, que desperta temores em formuladores de políticas, bancos centrais e investidores.
É possível observar a inflação no aumento dos preços de bens e serviços, mas também como fator desestabilizador para os mercados financeiros, sobretudo títulos e ações.
O efeito colateral? A perda do poder de compra do seu dinheiro, afetando principalmente aqueles que acumulam riqueza. Economistas costumam dizer que “poupança é consumo no futuro”.
Isso significa que quanto maior o nível de inflação, menor a probabilidade de você aproveitar suas economias no futuro. Menos poupança, menos investimento, menos fluxos para os mercados financeiros, menos fluxos para as empresas, menos emprego, menos consumo… mais desemprego. Resultado? Desaceleração da máquina de produção nacional.
1. Mas o que é exatamente a inflação?
Notícias de altas taxas de inflação às vezes dominam o cenário noticioso sem, no entanto, dar clareza do que realmente estamos falando. Em termos econômicos, é uma taxa de juros que compara os níveis de preços atuais com os do ano anterior.
Primeiro, precisamos fazer uma distinção entre inflação dinâmica e inflação estrutural.
A primeira está ligada a choques exógenos que influenciam o aumento ou diminuição dos indicadores de inflação. Por exemplo, a guerra na Ucrânia ou os “gargalos” ocorridos durante a pandemia que geraram um aumento sem precedentes nos níveis de preços.
A segunda, por outro lado, está relacionada a mudanças nos fundamentos macroeconômicos. O indicador de inflação é o Índice de Preços ao Consumidor (IPC), termômetro dos níveis de preços, mas que assume significados diferentes dependendo da cesta de ativos subjacentes.
Vale também ressaltar um aspecto a ser lembrado. Impressões subjetivas levam a julgamentos incorretos: você provavelmente percebe o aumento de preço no posto de gasolina imediatamente, mas não percebe que ferramentas técnicas como televisores de tela plana ficaram muito baratas. E você só percebe um aumento de preço quando olha mais de perto.
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Por que é tão assustadora?
Por três razões.
Primeiro, alguns níveis percentuais de inflação continuam sendo desejáveis para acelerar as mudanças no capitalismo. No entanto, o excesso de inflação pode congelar uma economia inteira, como podemos ver agora.
Em segundo lugar, para os investidores, é um custo, que você vê não em termos nominais, mas em termos reais, que empobrece seu capital e metas de retorno futuro. Hoje falaremos dos ETFs, que ao contrário dos Fundos Ativos, Fundos Balanceados ou Flexíveis, Ações ou Títulos, possuem um dos mais baixos Índice de Despesa Total líquido da inflação e que, se selecionados de forma eficiente, podem produzir satisfações em termos de performance.
Terceiro, é um pesadelo para os bancos centrais. Os bancos centrais poderiam tomar contramedidas aumentando as taxas de juros para combater o aumento dos preços. No entanto, eles ainda permanecem cautelosos, nessa direção, porque um aumento da taxa pode prejudicar uma economia em recuperação pós-pandemia. Ao aumentar as taxas de juros e aumentar os passivos, você também corre o risco de falir nações altamente endividadas
3. Como os investidores de ETFs podem se proteger da inflação?
No curto prazo, as chances de defesa contra a inflação são baixas. Sobretudo porque, até onde podemos prever fenômenos inflacionários, choques inesperados, como a invasão russa, são os verdadeiros problemas ligados à inflação que criam efeitos corretivos nos mercados e nas carteiras de investimentos.
No entanto, o real valor agregado para os investidores está no longo prazo. Você pode investir em instrumentos financeiros que proporcionaram retornos significativos a longo prazo. Como exemplo, uma estratégia de investimento passivo amplamente diversificada com um ETF global.
Dados históricos sugerem que essa estratégia representa um importante escudo contra a perda de poder aquisitivo. Construir uma alocação de ativos com a introdução de ferramentas que podem proteger seu portfólio de qualquer mudança econômica que surgirá amanhã permite que você combata o pesadelo da inflação a montante.
No curto prazo, porém, sempre é possível ter perdas no mercado de capitais. É importante correr esse risco se houver visão de longo prazo e possibilidade de investimento.