As empresas de capital privado atuam principalmente como vendedores. Porque primeiro captam recursos de potenciais investidores e só então procuram oportunidades para investir. 

Podemos colocar as atividades de capital privado no que dedicamos ao chamado “sell side”, e isso pode parecer contra-intuitivo, uma vez que os investimentos em capital privado  costumam usar um veículo que é um tipo de “buy side” ou fundo de investimento. 

Isto pode ser explicado da seguinte forma: os intermediários atuantes no setor de capital privado  atuam principalmente como vendedores, pois primeiro se apresentam a potenciais investidores propondo-se como intermediários que captam recursos financeiros, e só depois buscam oportunidades nas quais investem.

É, portanto, um tipo de atividade a meio caminho entre o lado da venda e o lado da compra, pois o intermediário atua como vendedor de ações de financiamento.

Transações do capital privado

As transações de capital privado  e, em particular, de capital de risco, são transações de financiamento. O sujeito que recebe o empréstimo é um sujeito que por vários motivos não tem acesso a fontes tradicionais (como bancos comerciais) e não pode emitir ações ou títulos nos mercados financeiros. 

Por esta razão, diz-se que o capital de risco resolve problemas de “assimetria de informação”. O intermediário coleta informações da pessoa que procura recursos financeiros e as disponibiliza para potenciais investidores de forma confidencia.l

Na primeira das três fases do ciclo do capital de risco, será o sujeito intermediário que se voltará para assuntos buy-side como os fundos de pensões: e é aqui a ação do “vendedor” que coloca estes sujeitos no sell side. 

De fato, nesta fase o intermediário solicita à Instituição compradora uma certa disponibilidade de recursos financeiros, que serão postos a trabalhar numa fase subsequente. Estamos assim numa área de negócio próxima da colocação de ações e obrigações. 

A efetiva atividade de investimento inicia-se após a aprovação da proposta do solicitante dos recursos financeiros: normalmente, o intermediário de capital de risco fornece os recursos financeiros contra uma participação no capital da empresa financiada. 

Esses recursos, para controlar sua utilização e eficácia, são desembolsados ​​de forma fracionada e distribuídos ao longo do tempo. Paralelamente, o intermediário que faz e aliena os fundos também realiza uma ação de monitoramento sobre sua utilização e, em geral, sobre as atividades da empresa financiada. 

O capital geralmente vem com amarras, o mais notável é que os sócios de uma empresa de capital de risco ocupam assentos no conselho de administração da empresa financiada. As empresas de capital de risco não são investidores passivos. 

Eles tentam ativamente agregar valor à empresa por meio de conselhos, assistência e contatos comerciais. Os capitalistas de risco podem reunir duas empresas que podem complementar as atividades uma da outra. 

Funções das empresas

As empresas de capital de risco aplicarão seus conhecimentos para ajudar a empresa a resolver vários problemas relacionados a financiamento e crescimento. Os parceiros de capital de risco no conselho de administração monitorarão cuidadosamente os gastos e a gestão para ajudar a proteger o investimento na empresa. 

Uma das maneiras mais eficazes que os capitalistas de risco têm para controlar os gerentes é desembolsar fundos para a empresa em etapas apenas quando a empresa demonstra progresso em direção ao seu objetivo final. 

Se o desenvolvimento parar ou os mercados mudarem, os fundos podem ser retidos para reduzir as perdas. A terceira e última fase do processo é alcançada com a saída do capitalista de risco da empresa financiada. 

O objetivo dessa atividade, na verdade, não é manter um investimento indefinidamente, mas é vender as ações da empresa investida com novamente. 

O capital de risco, que descrevemos brevemente, é apenas a mais conhecida das atividades de capital privado: é ladeado pelas chamadas “leveraged buyouts”, ou seja, a aquisição da maioria de uma empresa por sua própria administração, e outras formas de financiamento como “empréstimos garantidos”.